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【聚焦】霍建国:人民币,当今世界最稳定的货币之一

2019-09-13 点击:1544

盘古智库2天前我想分享

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一个基本事实是,与主要国际货币相比,人民币的中央汇率是有限的,其波动性和影响是有限的。可以说,它一直是世界上最稳定的货币之一。这种稳定性取决于中国经济的内在稳定性,这取决于中国出口导向型经济的规模和开放程度,并取决于中国宏观经济政策的稳定性。

本文作者是盘古智库咨询委员会的高级顾问,商务部国际贸易经济合作研究所前任主席霍建国。这篇文章来自《环球时报》。

目前,贸易保护主义抬头,全球经济治理滞后,国际政治经济格局明显进入新一轮动荡调整。贸易摩擦,投资限制,技术壁垒和金融游戏的混乱并没有被“一百年来的巨大变化”所强调。

8月初,由于离岸金融市场的影响,人民币汇率在一天内出现大幅波动,美国立即宣布中国是“汇率操纵国”。这不符合人民币的实际情况,也完全偏离了美国自己制定的汇率操纵的相关标准,充分暴露了美国无视事实,蓄意压制中国的做法。

维持汇率的基本稳定是大国的首要责任。随着中国经济的崛起及其在国际舞台上日益增强的影响力,人民币汇率也越来越受到国际社会的关注。随着中国金融市场的不断开放和人民币国际化的加速,特别是在中国汇率形成机制不断推行市场化改革之后,人民币汇率的波动受到内部均衡和外部均衡的显着影响。变化。在陆上市场和离岸市场的不同需求的推动下,汇率的周期性波动已经成为常态。然而,一个基本事实是,与主要国际货币相比,人民币的中央汇率有限,其波动性和影响有限。可以说,它一直是世界上最稳定的货币之一。这种稳定性取决于中国经济的内在稳定性,这取决于中国出口导向型经济的规模和开放程度,并取决于中国宏观经济政策的稳定性。

首先,中国经济的稳定增长是人民币汇率稳定的重要基础。一国货币的稳定性与同一国家的经济实力和经济增长潜力密切相关。经过多年的快速增长,中国土地成本和劳动力成本的上升是经济发展的必然过程,克服这一困难的途径在于经济结构调整的不断推进。当人力资本的增加足以抵消人口红利消失的矛盾时,中国经济自然会摆脱增长的混乱。幸运的是,我们正在按照创新,协调,绿色,开放和分享五大发展理念加快各项改革,取得了积极成果。

在这一新发展理念的指导下,中国的区域经济协调发展战略正在打下坚实的基础,并已显示出巨大的魅力;中国的环境治理和环境保护工作取得了显着成效;中国高水平的开放运动继续保持新的动能和增长活力,共享经济的发展模式和创新正在不断突破。所有这些变化充分展示了中国经济的发展潜力和活力。虽然中国经济的阶段性指标有些波动,但从中国中长期增长趋势和经济发展内部均衡的角度来看,中国目前的经济增长,就业等指标仍处于合理区间,且长期存在。经济的长期趋势尚未发生。实质性的变化。因此,我们没有理由怀疑人民币的长期稳定有利于良好的发展。

二是加快新型综合开放模式的建设,是指导人民币汇率预期的重要方向。理论上,除了受到内部经济发展平衡的影响外,人民币汇率的稳定性还会受到外部均衡的影响。鉴于中国出口导向型经济发展在现阶段依然占据较高比例,不应排除外贸均衡可能带来的影响,如进出口贸易,扩大招商引资和中国企业海外投资等。在全球经济复苏的情况下,中国的出口导向型经济肯定会受到影响。然而,影响的程度并不完全取决于外部冲击力的大小,而是取决于我们的反应选择和操作的实际效果。目前,我们为加速推进高层次开放所采取的措施,只要落实到位,就会变得被动和积极。从对外贸易发展的角度来看,只要质量提高和效率提高可以将损失减少到可控范围,只要新兴市场的发展不断增加,出口下降的影响和影响就会有效缓解,更不用说我们还有“一带一路的广阔发展空间,我们可以完全保持稳定的对外贸易发展格局。在扩大利用外资方面,只要我们把公平,法治和国际商业环境放在新外商投资法实施的突出位置,中国市场将继续受到欢迎和青睐。国际资本。此外,我们将在扩大中国自由贸易试验区方面发挥主导作用。我们认为,只有自由贸易区的投资促进规模才能在稳定全国投资规模方面发挥作用。它能够稳定我国外向型经济的发展规模,不会破坏外部均衡。人民币汇率的稳定性将更加安全。

但是,宏观经济政策的稳定性仍然是影响企业预期心理和经济稳定的前提和基础,并将影响经济的中长期发展趋势。在成功应对1998年亚洲金融危机和2008年全球金融危机的过程中,中国积累了丰富的宏观调控经验和手段。中国提出的“六稳”政策充分体现了中国宏观政策的力度,只要我们全力以赴搞好“六个稳定”,确保经济稳定增长,人民币稳定。汇率将得到解决。此外,中国坚持推进供给侧改革,加大减税和减费力度,继续推进“配送服务”改革,取得了显着成效。与此同时,我们应该看到我们的财政和货币政策仍有很大的空间和空间。在政策工具箱中仍有足够的有效政策和方法可供选择。这不仅表明了我们应对复杂经济矛盾的能力和水平。这一改善,也说明了人民币汇率政策的成熟与稳定。

最后,加强预期管理是有管理的浮动汇率最积极的干预和指导。人民币汇率的稳定性不仅与上述宏观政策密切相关,而且与人民币汇率的预期管理能力直接相关。 1994年人民币汇率改革后,2005年引入一揽子参考货币改革和2015年汇率波动改革,形成了较为稳定的汇率形成机制。该机制显示了其应对金融市场波动的优势和灵活性。在当前形势下,有必要看到汇率稳定是国家金融安全的核心支柱。从国家经济安全的角度提出人民币汇率稳定问题。因此,应该认识到,加强未来管理是维持汇率稳定的关键保证。要求管理层不断完善和简化预期的管理机制,引导市场客观地了解人民币的基本面。特别是在敏感时期,预计应该果断地控制管理。贬低共识,迅速阻止非理性期望的自我实现。

基于上述分析,可以得出结论:决定人民币汇率内外平衡的因素是稳定的。人民币汇率的运行机制和决定人民币汇率的各种宏观政策都相当成熟。从国际水平比较的角度,可以肯定地说,人民币仍然是当今世界最稳定的货币之一。■

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这篇文章大约有2300字,阅读后大约6分钟。

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一个基本事实是,与主要国际货币相比,人民币的中央汇率是有限的,其波动性和影响是有限的。可以说,它一直是世界上最稳定的货币之一。这种稳定性是由中国经济的内在稳定性决定的,是由中国外向型经济的规模和开放性决定的,是由中国宏观经济政策的稳定性决定的。

本文作者是盘古智库咨询委员会高级顾问、商务部国际贸易经济合作研究所前院长霍建国。文章来自[0x9A8b]。

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当前,贸易保护主义抬头,全球经济治理滞后,国际政治经济格局明显进入新一轮动荡调整。贸易摩擦、投资限制、技术壁垒和金融游戏混乱并没有被“百年大变革”过分强调。

8月初,由于离岸金融市场的冲击,人民币汇率在一天内出现较大波动,美国立即宣布中国是“货币操纵国”。这与人民币的实际情况不符,也完全背离了美国自己制定的有关汇率操纵标准,充分暴露了美国无视事实、蓄意压制中国的做法。

维持汇率的基本稳定是大国的首要责任。随着中国经济的崛起及其在国际舞台上日益增强的影响力,人民币汇率也越来越受到国际社会的关注。随着中国金融市场的不断开放和人民币国际化的加速,特别是在中国汇率形成机制不断推行市场化改革之后,人民币汇率的波动受到内部均衡和外部均衡的显着影响。变化。在陆上市场和离岸市场的不同需求的推动下,汇率的周期性波动已经成为常态。然而,一个基本事实是,与主要国际货币相比,人民币的中央汇率有限,其波动性和影响有限。可以说,它一直是世界上最稳定的货币之一。这种稳定性取决于中国经济的内在稳定性,这取决于中国出口导向型经济的规模和开放程度,并取决于中国宏观经济政策的稳定性。

首先,中国经济的稳定增长是人民币汇率稳定的重要基础。一国货币的稳定性与同一国家的经济实力和经济增长潜力密切相关。经过多年的快速增长,中国土地成本和劳动力成本的上升是经济发展的必然过程,克服这一困难的途径在于经济结构调整的不断推进。当人力资本的增加足以抵消人口红利消失的矛盾时,中国经济自然会摆脱增长的混乱。幸运的是,我们正在按照创新,协调,绿色,开放和分享五大发展理念加快各项改革,取得了积极成果。

在这一新发展理念的指导下,中国的区域经济协调发展战略正在打下坚实的基础,并已显示出巨大的魅力;中国的环境治理和环境保护工作取得了显着成效;中国高水平的开放运动继续保持新的动能和增长活力,共享经济的发展模式和创新正在不断突破。所有这些变化充分展示了中国经济的发展潜力和活力。虽然中国经济的阶段性指标有些波动,但从中国中长期增长趋势和经济发展内部均衡的角度来看,中国目前的经济增长,就业等指标仍处于合理区间,且长期存在。经济的长期趋势尚未发生。实质性的变化。因此,我们没有理由怀疑人民币的长期稳定有利于良好的发展。

二是加快全面开放新格局的建设,是指导人民币汇率预期的重要方向。从理论上讲,人民币汇率的稳定性不仅受内部经济发展均衡的影响,还受外部均衡的影响。鉴于中国出口导向型经济发展在现阶段仍然占比较高,我们不应排除外部均衡可能产生的影响,如进出口贸易等指标的变化,投资的扩大等。中国企业的推广和海外投资值得关注,特别是在全球经济复苏受阻的情况下。定向经济肯定会受到影响。但是,影响的程度并不完全取决于外部影响的程度,而是取决于我们应采取的措施的选择和运作的实际效果。目前,我们为加速高层开放所采取的一切措施,只要落实到位,就会变得被动和积极。从外贸发展的角度来看,只要能够提高质量,提高效率,就可以将损失降低到可控范围。只要我们继续扩大新兴市场的发展,就能有效缓解出口下滑的影响和影响。更别说,我们有一个发展“一带一路”的广阔空间。我们可以稳步稳定地保持对外贸易。发展模式。在扩大利用外资方面,只要我们在实施新的外资法的过程中突出公平,合法和国际化的商业环境,中国的市场将继续受到国际资本的欢迎和青睐。此外,我们应该充分发挥中国自贸区在扩大开放中的试点作用。我们认为仅靠自贸协定的投资吸引力规模可以稳定全国的吸引投资规模。如果我们做好这两项工作,就能稳定中国出口导向型经济的发展规模,外部平衡不会被打破。不好,人民币汇率的稳定性更有保障。

但是,宏观经济政策的稳定性仍然是影响企业预期心理和经济稳定的前提和基础,并将影响经济的中长期发展趋势。在成功应对1998年亚洲金融危机和2008年全球金融危机的过程中,中国积累了丰富的宏观调控经验和手段。中国提出的“六稳”政策充分体现了中国宏观政策的力度,只要我们全力以赴搞好“六个稳定”,确保经济稳定增长,人民币稳定。汇率将得到解决。此外,中国坚持推进供给侧改革,加大减税和减费力度,继续推进“配送服务”改革,取得了显着成效。与此同时,我们应该看到我们的财政和货币政策仍有很大的空间和空间。在政策工具箱中仍有足够的有效政策和方法可供选择。这不仅表明了我们应对复杂经济矛盾的能力和水平。这一改善,也说明了人民币汇率政策的成熟与稳定。

最后,加强预期管理是有管理的浮动汇率最积极的干预和指导。人民币汇率的稳定性不仅与上述宏观政策密切相关,而且与人民币汇率的预期管理能力直接相关。 1994年人民币汇率改革后,2005年引入一揽子参考货币改革和2015年汇率波动改革,形成了较为稳定的汇率形成机制。该机制显示了其应对金融市场波动的优势和灵活性。在当前形势下,有必要看到汇率稳定是国家金融安全的核心支柱。从国家经济安全的角度提出人民币汇率稳定问题。因此,应该认识到,加强未来管理是维持汇率稳定的关键保证。要求管理层不断完善和简化预期的管理机制,引导市场客观地了解人民币的基本面。特别是在敏感时期,预计应该果断地控制管理。贬低共识,迅速阻止非理性期望的自我实现。

基于以上分析,可以得出结论,决定人民币汇率内外均衡的因素是稳定的。人民币汇率的运行机制和决定人民币汇率的各种宏观政策都相当成熟。从国际横向比较的角度来看,可以肯定地说,人民币仍然是当今世界上最稳定的货币之一。 ■

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